隔夜，美国股市经历了一场可以载入金融史的一天，道琼斯暴跌890点，大跌2.08%，纳指更是疯狂，暴跌727.9点，狂泻4%，标普500指数大跌2.7%，科技股成为暴跌集中营，市值蒸发规模创历史记录。那，到底是什么原因，美股会受到如此重挫呢？我总结了有三点原因：

第一点，科技七巨头的“雪崩式”大跌。以特斯拉、英伟达、苹果为代表的美股“科技七巨头”，是这次暴跌的核心灾区。特斯拉单日跌幅超15%，股价较历史高点腰斩，市值蒸发超820亿美元，英伟达跌逾5%，微软、谷歌、Meta等跌幅均超3%。七巨头单日合计损失市值超8300亿美元。

另外，纳斯达克指数自高点已累计下跌13.4%，距离技术性熊市，跌幅20%已经不遥远，刺激了市场悲观情绪。而恐慌指数的异动，也反映出市场情绪的极度恶化。

第二点，美元指数的暴跌，加速了美国资本的外流。短短2个月的时间，美元指数从最高110.179跌至103.8。说明美元的公信力正在下降，且随着其他货币和避险黄金价格的上涨，可能会加速美元的流出。

第三点，美国或陷入金融危机时刻。在最新的研究报告中，高盛团队将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%。下调预测的原因是，美国的贸易政策假设已经变得相当不利，“懂王”不断搞事情，存在巨大的不确定性。

高盛还上调了个人消费支出价格指数的预测，预计核心PCE将在年底达到3%，高于此前预测的2%中值。而核心PCE是美联储最青睐的通胀指标，如果一直不回落，那今年降息的次数可能又会减少。

高盛对预测也做了详细的解读，首先新关税政策会推高美国的通货膨胀率，从而削减消费者实际收入。其次，会导致市场资金成本上升。还有，关税的不确定性会促使企业推迟投资决策。如此变化之下，美联储上半年更大概率会按兵不动。

高盛团队还预测，尽管美国经济衰退目前并非市场主流预期，但相关讨论正在升温。当前市场认为，美国今年陷入衰退爆发金融危机的概率为25%-30%，而在“懂王”关税出台前，这一可能性仅为10%。

后市美股会怎么走呢？我认为，这波美股的大跌更多是之前涨得太多了，有修复估值的调整需求，以及DeepSeek的低成本打断了美国AI概念的逻辑，还有就是“懂王”不断搞事情，既影响了市场情绪，又增加了美国金融危机的概率。现在，就要看美股投资者的情绪哪个时候能够好转，以及政策会不会有所改变，才能逆转美股的颓势。